사드 사태 이후 8년 만에 풀리는 한한령에 급등한 종목, 이거였다

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2025.03.04

한류 콘텐츠 금지령 해제
국내 관련 산업 피해 22조
엔터주 장중 동반 급등해

최근 중국 정부가 이르면 오는 5월께 한한령(한류 콘텐츠 금지령)을 풀 계획이라는 복수의 언론보도가 나오면서 엔터테인먼트 관련주가 장 중 동반 급등 중인 것으로 파악됐다. 특히 중국의 한한령 해제는 한국의 사드(고고도 미사일방어체계) 배치에 대한 보복으로 2017년 한한령을 내린 지 8년만으로 알려져 업계의 이목이 쏠렸다.

한국경제신문의 보도에 따르면 중국 내 아시아태평양경제협력체(APEC) 정상회의 준비 조직인 ‘중국아태합작중심’ 고위 관계자가 “다음 달 민간 문화사절단을 한국에 파견하는 것을 시작으로 문화 교류를 확대해 올 상반기 내 전면적인 문화 개방을 계획하고 있다”라고 밝힌 것으로 전해졌다. 즉, 중국 정부가 드라마, 영화, 게임, K팝 공연 등 한국 콘텐츠의 중국 내 유통을 막아 온 한한령을 풀겠다는 뜻으로 해석된다.

실제로 이 관계자는 그 이유로 한국과 중국이 올해와 내년에 차례로 APEC 정상회의를 주최하며 의장국을 맡는 만큼 양국 간 협력 강화가 필요하다는 게 중국 정부의 판단이라고 부연했다.

다만, 중국 정부는 공식적으로 ‘한한령은 존재하지 않는다’라는 입장을 고수해왔다. 그러나 한국 콘텐츠의 중국 수출을 위해서는 중국 당국의 심의나 허가를 받아야 하는데 이를 사실상 불허한 사례가 많아 사실상 한국 콘텐츠 유통을 금지했다는 평가가 이어진다.

이에 당시 산업은행 산하 KDB 미래 전략연구소는 2017년 한한령 당시 국내 관련 산업의 피해를 최대 22조 원으로 추산한 바 있다. 중국 정부 관계자의 발언에 이어 주중 한국대사관 관계자는 “우리도 중국 정부에 (한한령 해제를) 꾸준히 요구하고, 중국 정부에서도 긍정적인 움직임이 포착되고 있다”라며 “한한령이 어딘가에 명시된 공식 규제가 아니기 때문에 중국 정부가 공식적으로 해제를 발표하는 방식이 아니라 K팝 가수 등이 중국 공연을 신청하면 과거와 달리 풀어주고 결국에는 (한국 콘텐츠를) 다 개방되도록 할 가능성이 크다”라고 설명했다.

일각에서는 도널드 트럼프 2기 행정부 출범 후 미·중 갈등이 심해지자, 중국이 돌파구의 하나로 미국의 우방인 한국과의 관계 개선에 나선 것이라는 시각도 제기됐다.

실제로 중국은 작년 말 1992년 한중 수교 이후 처음으로 한국을 중국의 무비자 대상국에 포함하고, 최근 동계 아시안게임 기간에 시진핑 국가주석이 우원식 국회의장을 만나는 등 한국에 유화책을 펴고 있는 것으로 알려졌다.

즉, 도널드 트럼프 미국 2기 행정부 출범으로 미·중 갈등이 격해지면서 과거 마음에 들지 않는 국가에 강압적으로 일관한 ‘전랑(늑대 전사)외교’에서 탈피해 중국에 대한 반감을 누그러뜨리는 유화책을 펴는 ‘미소 외교’로의 전환을 시도하는 모양새로 보인다.

한편, 중국의 한한령 해제 소식이 전해지자 엔터주들은 일제히 한한령 해제에 대한 기대감이 반영돼 장 초반 급등했다. 한국거래소에 따르면 20일 오전 9시 11분 기준 코스피 시장에서 엔터 대장주 하이브는 전일 대비 7,500원(3.06%) 오른 25만 2,500원에 거래 중인 것으로 확인됐다. 이어 에스엠이 5.7% 상승, 와이지엔터테인먼트가 7.33% 상승, JYP Ent.가 3.08% 상승, 큐브엔터가 5.3% 상승, 알비더블유가 3.55% 올랐다.

이에 대해 미래에셋증권의 김규연 연구원은 “중국 콘텐츠 개방에 대한 기대감이 올해 상반기 내내 주가에 작용할 것으로 판단해 왔다”며 “한한령 해제 실현 가능성이 높다고 판단하고, 투자 전략을 ‘중국 플레이’에서 펀더멘탈 개선 가능성 타진으로 전환할 것을 제시한다”고 밝혔다.

이어 신한 투자 증권의 한 연구원은 “한한령 해제의 최대 수혜 섹터는 엔터테인먼트“라며 “차단됐던 중국 콘서트, 방송 출연, 광고 모델 등 다양한 활동이 기대된다”고 전했다.

또한, 그는 “중국은 전체 K팝 앨범 수출 중 20%를 차지할 정도로 여전히 관심이 높은 국가”라고 평가했다. 더하여 이날 한한령 해제 소식이 전해지자, 중국 진출 가능성이 있는 화장품, 여행 등 관련 업종이 동반 강세를 보인다. 이는 중국으로 여행 판로를 확대할 수 있다는 기대감과 화장품 수출 확대 기대감이 반영된 결과다.